Resultat af kapitalpleje for 1. halvår 2026

Indstilling

Forvaltningen indstiller, at Økonomi- Erhvervs - og Turismeudvalget anbefaler
kommunalbestyrelsen at tage resultatet af kapitalplejen for 1. halvår 2026 til efterretning.

Sagsfremstilling

Kommunen har to investeringsporteføljer:
1. Det ordinære depot, og
2. FFV-depotet (provenuet fra salg af aktierne i FFV Energi A/S og FFV El A/S).
Ordinært depot
For den ordinære portefølje er der i 1. halvår 2026 opnået et afkast på 10,043 mio. kr.
svarende til 3,43%. Værdien af depotet udgør pr. 30. juni 2026 307,478 mio. kr.
FFV-depot
FFV-depotet har i 1. halvår 2026 givet et afkast på 4,033 mio. kr. svarende til 3,50%. Værdien
af depotet udgør pr. 30. juni 2026 118,282 mio. kr.
Afkast kan opdeles i følgende elementer:
Realiseret kursgevinst/tab
Rente/udbytte
Urealiseret kursgevinst/tab
Realiseret gevinst/tab er den kursgevinst/tab, som er realiseret primo året/tidspunkt for
erhvervelse og til det tidspunkt, hvor der sker afhændelse af et værdipapir. Urealiseret
gevinst/tab er den kursgevinst/tab, der opgøres som kursen på det enkelte værdipapirer primo
året/tidspunktet for erhvervelse og den kurs, der er på et givet opgørelsestidspunkt - i dette
tilfælde ultimo juni. Rente/udbytte er udtryk for de løbende rentetilskrivninger på porteføljerne.
Fordeling af afkast for 1. halvår 2026 (1.000 kr.):

Depot

Afkast i alt
Realiseret Rente/udbytte
ekskl.
gevinst/tab (fratrukket
urealiseret
gebyrer gevinst/tab ()

Urealiseret
gevinst/tab

Afkast i alt

Ordinært
depot

FFV-depot

Budgetmæssige forhold
I budgetmæssige sammenhæng budgetteres der alene med den del af afkastet, som angår
realiserede gevinster/tab og renter/udbytter, mens urealiserede gevinster/tab indregnes direkte
på egenkapitalen.
For hele 2026 er der for det ordinære depot budgetteret med et afkast på 4,370 mio. kr. Dette
beløb skal sammenholdes med opgjort afkast på 8,195 mio. kr. pr. 30. juni 2026. Det
realiserede resultat er bedre målt i forhold til budget, og der vil derfor ved budgetopfølgningen
pr. 30. september 2026 bliver taget stilling til, om der skal ske en opjustering af forventet afkast
For FFV-depotet er der tidligere truffet beslutning om, at afkastet skal tilgå udviklingsfonden (i
daglig tale "FFV-midler"), hvorfor der ikke er budgetteret med afkast af denne portefølje.
Rapporter pr. 30. juni 2026 fra Jyske Capital og Danske Bank er vedlagt. Næste rapportering
sker efter 2. halvår 2026.

Økonomi

Som anført ovenfor er realiseret afkast pr. 30. juni 2026 bedre målt i forhold til
budgetteret afkast og der vil derfor ved budgetopfølgningen pr. 30. september 2026 blive
taget stilling til, om der skal ske en opjustering af forventet afkast for 2026.

Beslutning

Indstillingen anbefales overfor kommunalbestyrelsen.